Einbeck, Germany
May 14, 2024

• Preliminary key figures confirmed as published on April 30, 2024
• Revenue up 10.4% to €1,360.4 (1,232.2) million (excluding FX effects: +18.4%)
• EBIT rises by 47.8% to €336.4 (227.6) million
• Sugarbeet segment with another strong performance thanks to sustainable solutions
• Sale of Chinese corn business completed with significant positive earnings contribution
• Nicolás Wielandt's Executive Board contract extended

"With an extremely strong sugarbeet season, we have laid the foundation for another successful 2023/2024 fiscal year for KWS," commented Eva Kienle, Chief Financial Officer of KWS. "In addition, with the divestment of our corn activities in China and South America, we are paving the way for our strategic objectives of increased focus on plant-based foods and at the same time higher profitability."

Business development 9M 2023/2024

Following the agreement reached at the end of March 2024 to sell the South American corn business, the key figures for the first nine months of 2023/2024 relate to KWS's continuing operations. The South American corn business will be reported as a discontinued operation in KWS's financial reporting until the transaction is completed.

In the first nine months of fiscal year 2023/2024, the KWS Group's sales increased significantly by 10.4% to €1,360.4 (1,232.2) million. Negative currency effects, especially from Eastern European currencies, the Turkish lira and the US dollar, had a negative impact on sales. On a comparable basis (excluding currency effects), sales increased by 18.4%.

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA) rose by 37.4% to €401.9 (292.4) million, while earnings before interest and taxes (EBIT) rose by 47.8% to €336.4 (227.6) million. EBIT and EBITDA include a one-time positive earnings contribution of approximately €30 million from the completed sale of the Chinese corn portfolio.

The financial result, on the other hand, declined significantly to €–24.7 (–3.2) million. Income taxes amounted to €83.2 (57.0) million. This resulted in earnings after tax for continuing operations of €228.5 (167.3) million. Free cash flow amounted to €–89.6 (–66.9) million due to seasonally higher trade receivables and higher inventories.

Overview of the key figures (for continuing activities)

Business performance of the segments

The corn and sorghum business in Brazil and Argentina is no longer included in the management reporting for the Corn and Cereals Segments because of the intention to sell it. Comparative segment information has been adjusted retroactively.

The Corn Segment posted a decline in net sales by around 9% to €572.1 (629.4) million. Negative exchange rate effects, particularly from Eastern European currencies, the Turkish lira and the US dollar, meant that the change on a comparable basis* was –4%. In Europe, net sales after adjustment for exchange rate effects remained stable. However, our U.S. joint venture AgReliant recorded a decline in its business activities in a challenging environment and thus performed worse than expected. The segment’s income rose to €82.7 (60.7) million and includes a positive earnings contribution of around €30 million from the completed divestment of the Chinese corn portfolio.

Net sales in the Sugarbeet Segment rose exceptionally sharply by around 25% to €687.6 (551.1) million in the period under review (on a comparable basis*: +38%). The strong increase in net sales resulted from double-digit growth in all main sugarbeet markets. In addition to positive market conditions for sugarbeet cultivation overall, the sustainable product innovations CONVISO® SMART and CR+ made a particular contribution to that and now account for around 56% (40%) of net sales. The success in this year’s growing season once again underscores KWS’ leading position in the sugarbeet seed market. The segment’s income rose above-proportionately to €291.0 (194.7) million due to the improved product and price mix.

Net sales in the Cereals Segment, which generates the predominant share of its annual net sales in the first half of the year, rose by 9% to €250.9 (230.1) million, mainly due to growth in rye, oilseed rape and wheat seed. Allowing for negative exchange rate effects, particularly in Eastern Europe, the increase on a comparable basis* was even 12%. This growth was mainly achieved in the core markets Central and Northern Europe. The Brazilian sorghum business, which was previously included in the Cereals Segment, was reclassified to discontinued operations. Given the growth in net sales and an improved product mix, the segment posted an increase in income to €79.0 (69.8) million.

Net sales at the Vegetables Segment fell by 11% to €40.6 (45.7) million, mainly due to lower net sales in China and North America. The segment’s income fell to € –21.8 (–9.5) million due to greater planned expenditure on the long-term expansion of the vegetable business and lower earnings contributions from existing business operations (mainly spinach and bean seed). The segment’s income includes effects from the purchase price allocation as part of company acquisitions totaling € –8.8 (–9.0) million.

Net sales in the Corporate Segment totaled €7.1 (7.2) million. They are mainly generated from KWS farms. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and research expenditure that cannot be allocated to the segments are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative. The segment’s income fell to € –96.0 (–82.6) million, in particular due to higher R&D expenditure.

*excluding exchange rate and portfolio effects
 

Forecast for fiscal year 2023/2024 increased
(see ad-hoc release dated April 30, 2024)

Given the positive business performance in the first nine months and on the basis of KWS’ continuing operations, the Executive Board expects net sales in fiscal 2023/2024 to increase by 6% to 8% year on year (adjusted for exchange rate and portfolio effects: 11% to 13%; previous year: €1,500 million; previous forecast: 3% to 5%) and anticipates an EBIT margin of 15% to 17% (including the non-recurring positive earnings contribution from the divestment of the Chinese corn business; previous forecast: 11% to 13%). The R&D intensity is expected to be around 20% (previous forecast 18% to 19%).

Nicolás Wielandt's Executive Board contract extended

The Supervisory Board of the personally liable partner (KWS SE) has extended Nicolás Wielandt’s Executive Board contract, which was due to expire at the end of 2024, by five years with effect from July 1, 2024. Nicolás Wielandt has been a member of the Executive Board since 2022 and is responsible for the Corn Segment.

KWS mit deutlichem Wachstum bei Umsatz und Ergebnis nach den ersten neun Monaten 2023/2024

• Vorläufige Kennzahlen gemäß Veröffentlichung vom 30. April 2024 bestätigt
• Umsatz steigt um 10,4 % auf 1.360,4 (1.232,2) Mio. € (ohne FX-Effekte: +18,4 %)
• EBIT steigt um 47,8 % auf 336,4 (227,6) Mio. €
• Segment Zuckerrüben mit erneut starker Performance durch nachhaltige Lösungen
• Verkauf des chinesischen Maisgeschäfts mit deutlich positivem Ergebnisbeitrag abgeschlossen
• Vorstandsvertrag von Nicolás Wielandt verlängert

„Mit einer überaus starken Zuckerrübensaison haben wir die Grundlage für ein erneut erfolgreiches Geschäftsjahr 2023/2024 von KWS gelegt“, kommentierte Eva Kienle, Finanzvorstand von KWS. „Darüber hinaus ebnen wir mit der Veräußerung unserer Maisaktivitäten in China und Südamerika den Weg für unsere strategischen Zielsetzungen einer verstärkten Fokussierung auf pflanzenbasierte Lebensmittel und zugleich höherer Profitabilität.“

Geschäftsentwicklung 9M 2023/2024

Die Kennzahlen für die ersten neun Monate 2023/2024 beziehen sich nach der Ende März 2024 getroffenen Vereinbarung zum Verkauf des südamerikanischen Maisgeschäfts auf das fortgeführte Geschäft von KWS. Das südamerikanische Maisgeschäft wird bis zum Vollzug der Transaktion als aufgegebener Geschäftsbereich in der Finanzberichterstattung von KWS ausgewiesen.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023/2024 stiegen die Umsatzerlöse der KWS Gruppe deutlich um 10,4 % auf 1.360,4 (1.232,2) Mio. €. Negative Währungseffekte insbesondere aus osteuropäischen Währungen, der Türkischen Lira sowie dem US-Dollar wirkten sich belastend auf die Umsatzentwicklung aus. Auf vergleichbarer Basis (ohne Berücksichtigung von Währungseffekten) lag der Umsatzanstieg bei 18,4 %.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg um 37,4 % auf 401,9 (292,4) Mio. €, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legte um 47,8 % auf 336,4 (227,6) Mio. € zu. EBIT und EBITDA beinhalten einen einmaligen positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 30 Mio. € aus der abgeschlossenen Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios.

Das Finanzergebnis entwickelte sich dagegen deutlich rückläufig auf –24,7 (–3,2) Mio. €. Die Steuern von Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 83,2 (57,0) Mio. €. Daraus ergab sich ein Ergebnis nach Steuern für fortgeführte Aktivitäten in Höhe von 228,5 (167,3) Mio. €. Der Freie Cashflow lag bei –89,6 (–66,9) Mio. € aufgrund saisonbedingt höherer Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie gestiegener Vorräte.
 

Wesentliche Kennzahlen im Überblick (für fortgeführtes Geschäft)

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Das Mais- und Sorghumgeschäft in Brasilien und Argentinien wird aufgrund der Veräußerungsabsicht nicht mehr im Management-Reporting für die Segmente Mais und Getreide berücksichtigt. Vergleichende Segmentinformationen wurden rückwirkend angepasst.

Das Segment Mais verzeichnete einen Umsatzrückgang von rund 9 % auf 572,1 (629,4) Mio. €. Aufgrund belastender Währungseffekte insbesondere aus osteuropäischen Währungen, der Türkischen Lira sowie dem US-Dollar lag die Veränderung auf vergleichbarer Basis* bei
–4 %. In Europa blieb der um Währungseffekte bereinigte Umsatz stabil. Die Geschäftsaktivitäten unseres US-Gemeinschaftsunternehmen AgReliant entwickelten sich dagegen in einem herausfordernden Marktumfeld rückläufig und damit schlechter als erwartet. Das Segmentergebnis stieg auf 82,7 (60,7) Mio. € und beinhaltet einen positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 30 Mio. € aus der abgeschlossenen Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios.

Der Umsatz im Segment Zuckerrüben legte im Berichtszeitraum mit ca. 25 % auf 687,6 (551,1) Mio. € außerordentlich deutlich zu (auf vergleichbarer Basis*: +38 %). Der starke Umsatzanstieg resultierte aus zweistelligen Zuwächsen in allen wichtigen Zuckerrübenmärkten. Hierzu trugen neben insgesamt positiven Marktbedingungen für den Zuckerrübenanbau insbesondere die nachhaltigen Produktinnovationen CONVISO® SMART und CR+ mit einem Umsatzanteil von nunmehr rund 56% (40) % bei. Der Verkaufserfolg in der diesjährigen Anbausaison unterstreicht erneut die marktführende Position von KWS bei Zuckerrübensaatgut. Das Segmentergebnis stieg aufgrund des verbesserten Produkt- und Preismixes überproportional auf 291,0 (194,7) Mio. €.

Im Segment Getreide, das den überwiegenden Teil des Jahresumsatzes im ersten Halbjahr generiert, stieg der Umsatz im Wesentlichen aufgrund des Wachstums bei Saatgut für Roggen, Raps und Weizen um 9 % auf 250,9 (230,1) Mio. €. Unter Berücksichtigung belastender Währungseffekte vor allem in Osteuropa lag der Anstieg auf vergleichbarer Basis* bei 12 %. Das Wachstum wurde überwiegend in den Kernmärkten Mittel- und Nordeuropas erzielt. Das bisher im Segment Getreide enthaltene brasilianische Sorghum-Geschäft wurde in die nicht-fortgeführten Aktivitäten umgegliedert. Vor dem Hintergrund des Umsatzwachstums und eines verbesserten Produktmixes verzeichnete das Segmentergebnis einen Anstieg auf 79,0 (69,8) Mio. €.

Im Segment Gemüse sank der Umsatz um 11 % auf 40,6 (45,7) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund geringerer Umsätze in China und Nordamerika. Das Segmentergebnis ging infolge verstärkter, planmäßiger Aufwendungen für den langfristigen Ausbau des Gemüsegeschäfts sowie geringerer Ergebnisbeiträge der bestehenden Geschäftsaktivitäten (i.W. Spinat- und Bohnensaatgut) auf –21,8 (–9,5) Mio. € zurück. Das Segmentergebnis beinhaltet Effekte aus der Kaufpreisallokation aus Unternehmenserwerben in Höhe von –8,8 (–9,0) Mio. €.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate beliefen sich auf 7,1 (7,2) Mio. €. Diese werden im Wesentlichen durch unsere landwirtschaftlichen Betriebe generiert. Da im Segment Corporate übergreifende, nicht auf die Segmente verrechenbare Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus. Das Segmentergebnis ging insbesondere aufgrund gestiegener F&E-Aufwendungen auf –96,0 (–82,6) Mio. € zurück

*ohne Währungs- und Portfolioeffekte

Prognosen für das Geschäftsjahr 2023/2024 angehoben
(siehe ad-hoc Mitteilung vom 30. April 2024)

Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten und auf Grundlage des fortgeführten Geschäfts von KWS erwartet der Vorstand für das Geschäftsjahr 2023/2024 einen Umsatzanstieg von 6 bis 8 % gegenüber dem Vorjahr (währungs- und portfoliobereinigt: 11 bis 13 %; Vorjahr: 1.500 Mio. €; bisherige Prognose 3 bis 5 %) bei einer EBIT-Marge von 15 bis 17 % (inklusive des einmaligen positiven Ergebnisbeitrags aus dem Verkauf des chinesischen Maisgeschäfts; bisherige Prognose 11 bis 13 %). Die Forschungs- und Entwicklungsquote soll bei etwa 20 % (bisherige Prognose 18 bis 19 %) liegen.

Vorstandsvertrag von Nicolás Wielandt verlängert

Der Aufsichtsrat der persönlich haftenden Gesellschafterin (KWS SE) hat den zum Ende 2024 auslaufenden Vorstandsvertrag von Nicolás Wielandt mit Wirkung vom 1. Juli 2024 um fünf Jahre verlängert. Nicolás Wielandt ist seit 2022 Mitglied des Vorstands und verantwortet das Segment Mais.

Website: http://www.kws.com

Published: May 14, 2024